Inversión en terreno con rentas de fotovoltaica
El objetivo de la venta es la participación del 100% de Monteblanco Energia SL. Monteblanco Energia es un SPV español que posee un terreno de 70 hectáreas en la región de Extremadura con alquiler a un parque solar operativo de 18MW. El SPV español, por lo tanto, tiene un activo (terreno) y una generación de flujo de efectivo a largo plazo (contrato de arrendamiento). La venta del SPV es libre de deudas y con un contrato de arrendamiento a largo plazo que garantiza un ingreso protegido contra la inflación hasta 2042. Esta inversión en terrenos solares ofrece un perfil de flujo de efectivo muy sólido durante más de 20 años debido a la antigüedad de los pagos de arrendamiento en efectivo. Caudal en cascada de cualquier proyecto solar activo financiado.
La estructura del arrendamiento de la tierra tiene una proyección ascendente. Comienza con 160.000 euros al año y luego asciende a más de 1 millón de euros en 2032. Hemos modelado este activo teniendo en cuenta los pagos de arrendamiento de terrenos proyectados y un valor final al final. El valor de Monteblanco es de 5 millones de euros. La rentabilidad es del 4% muy segura, con la posibilidad real de aumentar dicha rentabilidad agregando un apalancamiento de bajo coste (coste inferior al 2%).
En resumen, los términos de la operación son los siguientes:
- Terreno con rentas de fotovoltaica
- Pagos de arrendamiento relativos a una planta solar con FIT en España
- Ingresos protegidos contra inflacción
- Rentabilidad del 4% sin deudas
- Alza de 200-300 bps al agregar un apalancamiento de bajo costo
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