El país sudamericano ha sido noticia en los últimos años por muchas buenas razones sobre todo relacionadas con su buen posicionamiento para participar en la carrera mundial hacia una economía baja en carbono. Desde 2010, cuando las primeras empresas de energía solar españolas llegaron a Santiago, el país ha seguido apostando por el aumento de subastas de energías renovables bien gestionadas sin comprometer la financiación pública. Del mismo modo, hay que destacar el apoyo del sector bancario local al desarrollo del sector proporcionando financiación no solo para proyectos respaldados por PPA, sino también, e incluso más importante, para proyectos comerciales.
En 2018, Chile cuenta ya con un mercado de 4GW de proyectos operativos de energía solar fotovoltaica y un gaseoducto de más de 10GW que se construirá en los próximos años. Aproximadamente el 10% de estos proyectos pertenecen a proyectos PMGD. Este tipo de proyectos, todos ellos por debajo de 9MW, reúnen una serie de características como permisos más rápidos, mejores posibilidades de conexión y otros aspectos financieros que les permiten vender la electricidad bajo el llamado mecanismo de precios estabilizados. Este mecanismo, que se puede definir como un híbrido entre el “Spot Market” y un PPA, ha impulsado de forma significativa la financiación de deuda y capital en el mercado. Una de las empresas destacadas en este subsector es la EPC española GRENERGY con una cartera de proyectos de PMGD de más de 200 MW, de los cuales más de la mitad ya han sido financiados y construidos.
Lo que más aprecian los inversores en el mercado de Chile no es solo la larga trayectoria del estado de derecho, sino también la dolarización del mercado energético y la disponibilidad de un modelo de financiación competitivo a largo plazo. El mercado es ahora una segunda fase donde abundan muchas oportunidades para un inversionista institucional. Podemos destacar dos estrategias de inversión diferentes en el mercado solar fotovoltaico de Chile:
- Creación de una cartera de activos de PMGD: el ávido inversor puede crear una cartera de activos de PMGD, bloquear el mecanismo de precios estabilizados para disfrutar de los ingresos semicontraídos a largo plazo y obtener valor una cartera de financiación.
- Adquirir participaciones mayoritarias o minoritarias en proyectos solares a escala de servicio público con o sin PPA.
- Una combinación equilibrada de ambos.
A largo plazo, Chile continuará consolidándose como un mercado fuerte para inversores institucionales y de infraestructura. El tiempo corre a favor de Chile ahora, ya que los precios del gasto de capital solar han bajado un poco, mientras que el país continúa ofreciendo excelentes condiciones de irradiación solar.
